分渠道看••□，线下直营零售店仍然是赢家时尚的主渠道凯发K8官方网娱乐官方••-◆◇。截至2023年6月底△▷☆◇，赢家时尚1980家零售店中▪•△，1534家为直营店▽▪-。2023年上半年…•，直营零售店收入占全渠道的81□-▼▽□.5%◆•••△=，达27▲….23亿元☆▼★，同比增长19☆□▷.4%△□…，为增速最快的渠道●○。

　　包括四个自有品牌——Koradior（珂莱蒂尔）▷▽▼■••、La Koradior（拉珂蒂）★□△●▼☆、ELSEWHERE（珂思）…▪…、FUUNNY FEELLN（仿佛）◇◆□◇•，目前●○■▷□，之后○▽△▽。

　　收入增速前三名为La Koradior▪◁-、NEXY▼○.CO和NAERSILING□▷△…▽▲，分别达到30▷□.0%•••、24□▼◁▷▼.7%和22■△◁=.8%◇□-。除增速为8○■.9%的NAERSI外☆◁★，其他品牌也都录得双位数的增长◁=。即便是不与2022年同期的低基数对比…--☆，而与2021年同期数据对比★○，各品牌也都录得增长•▽☆◆▼-，对拉动集团业绩均有贡献☆●◆。

　　2023年上半年=◇，这在一定程度上表明★■●▷▲▲，赢家时尚旗下共有八个中高端女装品牌•●▷，贡献最大的渠道依次是天猫…▼★…、抖音和小程序商城=-。和四个收购品牌——CADIDL（卡迪黛尔）☆☆-★▽、NAERSI（娜尔思）▪▷、NAERSILING（恩灵）○●▽、奈蔻）▪●。近一半线上收入来自▼☆。以高端品牌为主的赢家时尚仍要靠价格优势来扩大线上渠道▪○□。

　　值得注意的是•■▼★■，过去几年▽■●▼，赢家时尚的天猫和唯品会渠道收入一减一增◆▼-，逐渐拉开差距▽★。2020年至2023年的上半年◇▼•，来自天猫的收入分别为1□•.45亿元●○□★、1▽…□○•◆.19亿元=•▷、1…▼◆•.07亿元和1…▪•△★.15亿元■▲◁■，来自唯品会的收入分别为1△◁.12亿元◇▪-•、1▷•●★•.85亿元■△▪•、1○■○☆.96亿元和2-▪▪○▽◇.09亿元■◇-▪★。

　　不过▪◁，与同样是从疫情中复苏的2021年上半年对比◁▲△=★，赢家时尚2023年上半年的营收和净利润分别增长8••▼•□.4%和57=▲.9%…==▷，净利润率也从9▼▷-◆▲◁.1%上升至13◆▪□▪▽=.2%▪==◇。这表明-☆，2023年上半年的业绩增长不仅受益于疫情后零售业的整体复苏-•▽★▽，也有来自企业内部的动力-▲。

　　近期□■●○●，加码电商的小红书正在构建以买手为中心的电商生态▼▽，并宣布将投入500亿流量用于帮助小红书买手成长▲••◇。根据小红书的设想▼-▲，这样的电商模式更以买手的品味◇△●，而非商品的低价来吸引人☆◆。对于以高端品牌为主的赢家时尚来说=●□，这或许是利好▲▼-▷★○。

　　抖音成为增速最快的线亿元△…◁，快要赶上赢家时尚入驻已12年的天猫☆◇••-•。赢家时尚在2022年财报中提到•▷▷▲■▽，集团特别关注抖音直播销售模式△▲▲◇。2023年上半年■◇○■▲，赢家时尚的电商直播渗透率增长50%▲-。

　　赢家时尚提到-▼▲▼▷，2023年下半年将挖掘小红书等平台的机会…○☆，并加大对视频号小店的投入▷◆•★■。

　　营收和增速排名靠前的品牌并不完全重合◆☆●，也表明赢家时尚有减轻依赖主品牌的趋势•○…。

　　分品牌看▲▷…，营收前三名分别为Koradior□=●-▼◇、NAERSI和NEXY☆▷◁★•◇.CO◁■▽…■，三者的收入分别为11★••.27亿元…-•▷▲☆、7▷•.05亿元和4▽☆△▽▼▷.80亿元…•，占总营收的比例分别为33▽●■△…▷.7%★◇☆■、21◁▲.1%和14△=☆•▷-.4%△▼-□○○，三者共占总营收的约2/3•◆☆=。

　　赢家时尚在2020年开通了EEKA小程序商城◁▲▪◇▷-，但与第三方电商平台的销售额仍有差距■▼，且增势并不稳定●=▽◁。2021年至2023年的上半年◆■◁△▪，EEKA商城收入分别为0•☆▼★▽◆.54亿元■★▽-、0☆-◁.80亿元和0□▽◆▲◁.37亿元==●=。不同于天猫和唯品会-★●▼•▪，EEKA商城以全价销售为主…◇=○△□。

　　电商渠道增速其次-○•，同比增长4▪◇▲=●.6%至4◆=•▼.64亿元=△◆◇▲，占总收入的13•▷.9%=■••▷。目前○▽★◆▷…，赢家时尚已在天猫☆▷◁、唯品会▷☆○▲、京东☆•◇△■、抖音等平台开设电商业务▽…□…▪▪，并运营自有的EEKA小程序商城■★…。

　　营收和利润增长均录得双位数增长…◁☆，一定程度上与2022年同期的低基数有关…•■◇•。2022年上半年=…，赢家时尚营收同比下跌5□◆….9%至28☆▽◆◇◆▪.96亿元▼◇★，净利润下滑7=…▪△◆.9%至2■□☆□☆□.58亿元-•。赢家时尚也在2022年出现上市以来首次业绩负增长凯发K8官方网娱乐官方▲★•△□=，营收和净利润分别下跌10…◇▽.9%和33△•★◁●.2%▪★■◇◆•。

　　由于NAERSI□○▼•▷▷、NAERSILING和NEXY•●◇◁•★.CO收购于2019年▽☆□○★•，其业绩在2020年才并入财报-◇▼●▼▪，因此无法将2023年上半年业绩与2019年同期对比▪◆◆，来反映赢家时尚业绩较疫情前的恢复情况▼…•★▪=。